Müssigbrodt, M: Realoptionen in der Immobilienbewertung

Dieses Buch liefert einen Einblick in die Realoptionsbewertung im Immobilienbereich. Durch die Einbeziehung dieser auch als Handlungsmöglichkeiten bezeichneten Realoptionen ist es möglich, Entscheidungen bei Immobilieninvestitionen zu verbessern. Gerade Entscheidungssituationen, die sich durch einen hohen Grad an Unsicherheit auszeichnen und in denen eine einmal getätigte Entscheidung nicht einfach wieder rückgängig gemacht werden kann, ist eine Bewertung von Realoptionen als Entscheidungsgrundlage mit einem Mehrwert verbunden. Durch dessen Berücksichtigung werden Reaktionsmöglichkeiten auf unerwartete Ereignisse geschaffen. Dies ist vor allem in der Projektentwicklung und in Nutzungsphasen einer Immobilie von Bedeutung. Denkbar wären etwa die Berücksichtigung einer Modernisierungssoption, einer Abbruchoption oder einer Umnutzungsoption. Traditionelle Verfahren der Immobilienbewertung wie das DCF- Verfahren berücksichtigen diese Flexibilitäten in der Regel jedoch nicht ausreichend. Aufgrund dessen sollten weitere Verfahren als Ergänzung herangezogen werden, um Immobilieninvestitionen genauer bewerten zu können.